De impact van de door marktdeelnemers Aannames op bijzondere waardevermindering van goodwill Testen en de waardering van immateriële activa voor de aankoopprijzen
Tijdens een recente Nashville hoofdstuk van de Financial Executives International vergadering, de onderwerpen die de complexiteit die betrokken zijn bij het meten van de reële waarde onder twee van de Financial Accounting Standards Boards meest recente uitspraken op dit gebied – SFAS 141R Business Combinations en SFAS 157 waarderingen tegen reële waarde . In de januari / februari 2007-editie van Financial Executive, is er recht een tafel – FEI CEO’s Top 10 Financial Reporting uitdagingen. Drie van de tien financiële verslaggeving uitdagingen die in deze tabel zijn als volgt:
- waardering tegen reële waarde
- complexiteit in de financiële verslaggeving en
- bedrijfscombinaties
Fair Value – SFAS
Terwijl SFAS 157 coherent verklaart en bepaalt FASB het gebruik van de reële waarde in de financiële literatuur, is het niet gemakkelijk de last van de financiële managers aan de normen te implementeren. Bijvoorbeeld, een groot deel van het gesprek blijft bestaan ten aanzien van marktdeelnemers, de belangrijkste markten, meest voordelige markten, enz. Deze concepten zijn misschien een beetje gemakkelijker toe te passen bij het overwegen van financiële activa, maar ze zijn moeilijk uit te voeren met de immateriële vaste activa. Verder zijn er andere zaken om te overwegen wanneer de toepassing van de normen voor immateriële activa, zoals de behandeling van de verwachte synergieën en het al dan niet op te nemen sommige of alle van de synergieën in de waardering van diverse activa.
Verklaring
Ingangsdatum
SFAS No 157 – waarderingen tegen reële waarde
Op dit moment effectief voor financiële activa en financiële verplichtingen
Effectief voor niet-financiële activa en niet-financiële verplichtingen voor het fiscale jaar die aanvangen na 15 november 20081
SFAS 141 (R) – Business Combinaties
Boekjaren beginnend op of na 15 december 2008
Marktdeelnemers
Er zijn veel overwegingen die moeten worden aangepakt bij de toepassing van SFAS 141, SFAS 142 (het omgaan met goodwill en de jaarlijkse impairment test), en SFAS 141 (R) onder de reële waarde standaard gedefinieerd door SFAS No 157. SFAS 157 definieert reële waarde als een exit prijs – of hoeveel waarde zou kunnen worden verkregen bij de verkoop van het actief direct na overname door de rapporterende entiteit. Een belangrijk onderdeel in het meten van de afslag prijs onder de reële waarde is de markt deelnemer veronderstelling. Marktdeelnemers zijn kopers en verkopers in de belangrijkste (of meest voordelige) markt voor het actief of de verplichting. Marktdeelnemers het algemeen zijn:
- Onafhankelijk van de rapportage-eenheid;
- Geïnformeerd over het actief of passief, de transactie en de informatie die normaal en gebruikelijk is;
- In staat om transacties voor het actief of verplichting, en
- De transactie voor het actief of de liability.2
Terwijl een echte markt over het algemeen niet bestaat voor veel van de individuele immateriële activa die zijn opgenomen in bedrijfscombinaties en verkopen doet de “reële waarde van het actief of passief worden bepaald op basis van de aannames die marktpartijen zouden gebruiken in de waardering van het actief of de aansprakelijkheid. Bij de ontwikkeling van die veronderstellingen, de rapporterende entiteit niet te identificeren specifieke markt deelnemers. in plaats daarvan moet de rapportage entiteit kenmerken die in het algemeen onderscheiden marktdeelnemers … “3
Impact van de markt deelnemer Hemelvaart op bijzondere waardevermindering van goodwill Testing
Een situatie waarin de markt deelnemer aannames vaak impact financiële verslaggeving omvat de goodwill impairment testing. Veronderstel dat een groep investeerders een bedrijf met behulp van de volgende markt-deelnemer veronderstellingen geïdentificeerd door middel van een herziening van de naamloze vennootschap informatie koopt:
- Verwachte omzetgroei;
- Verwachte operationele winstmarge;
- Rendement voor de gewone aandelen, en
- Rente.
Verder wordt ervan uitgegaan dat de meeste bedrijven in de industrie zijn leveraged met een rentedragende schuld, variërend van 25% tot 35% van het totale belegde vermogen, maar ook vanuit dat de belegger groep middelen die de transactie met 70% de schuld in plaats van het bereik aangegeven door de markt deelnemers. Niet om de vereiste rendement om rekening te houden deze hogere leverage en de daarmee samenhangende risico’s voor de gewone aandelen kan ertoe leiden dat de koper een bijzondere waardevermindering van de activa gezicht kort na overname. Dit is te wijten aan het feit dat, onder SFAS 142 en SFAS No 157, marktdeelnemers wordt verwacht dat de waarde van het actief aan de hand een lagere schuld structuur die, al het andere gelijk zijn, zal leiden tot een hogere gewogen gemiddelde kosten van kapitaal en een lagere reële waarde.
Conclusie
Veel accountants al verwachten dat het management toe te passen veel van de concepten die in SFAS 157 ingesteld als waardering immateriële vaste activa, hoewel die uitspraak is niet echt effectief is voor een paar maanden zoals dit geldt voor niet-financiële activa en niet-financiële verplichtingen. Het is duidelijk dat de markt deelnemer aannames moeten worden geïdentificeerd en worden ondersteund bij het toekennen van waarderingen op immateriële vaste activa bij de verwerving of fuseren met een ander bedrijf.
De markt deelnemer aannames moeten voortdurend worden geëvalueerd en ondersteund bij het testen van deze activa op bijzondere waardevermindering in de daaropvolgende jaren. Terwijl de relevante gegevens kan worden verkregen uit vele bronnen, het is onze ervaring dat accountants ondersteunen liever van een steekproef van beursgenoteerde bedrijven. Dit, natuurlijk, kan een tijdrovende inspanning voor vele financiële managers die zal kijken naar deze kwesties een keer per jaar.
Nieuwe Begeleiding op de bepaling van de gebruiksduur van immateriële activa
Op 25 april 2008 heeft de FASB Staff Position Statement op nr. 142 (FSP FAS 142-3), die extra begeleiding geeft over de bepaling van de levensduur voor immateriële activa die worden geboekt op grond van SFAS 142. Met deze aankondiging is de FASB probeert de samenhang tussen de levensduur van een erkende immateriële activa en de periode van de verwachte kasstromen gebruikt om de reële waarde van het immaterieel actief onder SFAS 141 te meten te verbeteren. Verder, de FASB adressen al dan niet een verschil tussen de (1) gebruiksduur van een immaterieel actief en (2) de periode van het verwachte kasstromen gebruikt om de reële waarde van het actief zou kunnen worden gerechtvaardigd te meten.
Het is interessant op te merken dat FSP FAS 142-3 plaatsen primair belang aan de historische verslaggevende entiteit ervaring met betrekking tot levensduur en secundaire vertrouwen op de markt deelnemer veronderstellingen in de afwezigheid van historische ervaring. Dit in tegenstelling tot de primaire van de waardering tegen reële waarde’s focus op de markt deelnemer aannames in plaats van de verslaggevende entiteit eigen aannames.
Het FSP is een voorbeeld waarin de marktdeelnemers zou gaan ervan uit dat een verworven technologie in licentie zou tot kasstromen dragen voor drie jaar en de overnemende vennootschap moet de reële waarde van het verworven actief te bepalen op die basis. Echter, de verkrijgende onderneming verwacht te next-generation technologie volledig binnen twee jaar die ervoor zorgt dat de verworven technologie licentie achterhaald. Terwijl de reële waarde moeten worden geschat uitgaande kasstromen voor drie jaar, omdat marktpartijen zou niet weten over de volgende generatie technologie, de levensduur van de verworven technologie licentie is slechts twee jaar.
Uit dit voorbeeld, is het duidelijk dat de FASB verwacht dat er omstandigheden zijn waarin de tijd gedurende welke marktdeelnemers verwachting een immaterieel actief om kasstromen te genereren zal van de werkelijke gebruiksduur van dat actief verschillen in de handen van een bepaalde afnemer. Hoewel deze situatie kan worden ongemakkelijk te veel financiële executives, zal de markt deelnemer aannames maken scenario’s, zoals dat dit leidt tot een hogere waarde onder de reële waarde die leidt tot onvoorziene hogere afschrijvingslast op de korte termijn.
1Staff Positie op Statement No 157 (FSP FAS 157-2), Financial Accounting Standards Board.
2Statement van de Financial Accounting Standards No 157, waarderingen tegen reële waarde, Financial Accounting Standards Board, para. 10.
3Ibid., Para. 11